El gigante de Wall Street JP Morgan reveló sus proyecciones para lo que resta de 2025 y 2026 con un panorama optimista y elogios hacia la gestión de Javier Milei. De cara a las elecciones de octubre, no se espera un sobresalto en los indicadores económicos, aunque genera preocupación el rojo en las reservas.
En su reporte de mitad de año, el banco remarcó las problemáticas existentes previo a la llegada del nuevo Gobierno, como “años de dominancia fiscal” y el estancamiento y caída del PBI per cápita (-15% desde 2012), y destacó las estrategias que marcaron el proceso de estabilización tras el cambio de régimen:
“El ancla del proceso de estabilización es la disciplina fiscal, con un esfuerzo adelantado en materia presupuestaria y el compromiso con el equilibrio de las cuentas públicas”, sostienen y detallan que el país pasó de un déficit primario de 2,4% del PBI y financiero de 4,6% en 2023 a un superávit de 1,7% y 0,4%, respectivamente.
Respecto a la inflación, la firma estima que continuará en los niveles actuales en el segundo semestre, con una leve aceleración en julio (1,8%), para luego perforar el 1% en enero de 2026. Afirman que “el proceso de desinflación volvió a ganar impulso tras el freno registrado en marzo“.
Por otra parte, señalaron que la apreciación del tipo de cambio real multilateral, actualmente en $1.208, “llegó para quedarse”, si el ahorro interno continúa en ascenso. En julio, ese proceso se detuvo temporalmente, pero se profundizará el año próximo, al ubicarse en $1.193, el nivel más bajo desde los primeros años de la presidencia de Mauricio Macri.
En tanto, JP Morgan consideró que los motores del crecimiento incluyen el repunte de los salarios desde mínimos, la expansión del crédito y el avance de la desregulación. Apuntó que lograr acceso pleno a los mercados hacia fines de 2025 es clave para consolidar la estabilidad.
